為什么賣國(guó)債利率下降，國(guó)債的收益率上升為什么價(jià)格會(huì)下跌

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-14 22:22:11 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，國(guó)債的收益率上升為什么價(jià)格會(huì)下跌
2，為什么長(zhǎng)期國(guó)債收益下滑能看出國(guó)債成為避險(xiǎn)資產(chǎn)
3，為什么利率下降國(guó)債升值
4，為什么歐元區(qū)實(shí)行固定匯率后國(guó)債利率下降
5，為什么債券價(jià)格上升市場(chǎng)利息率會(huì)下降

1，國(guó)債的收益率上升為什么價(jià)格會(huì)下跌

你前面的理解是對(duì)的，國(guó)債收益率上升，應(yīng)該對(duì)投資者有吸引力；困惑不解的是為什么國(guó)債價(jià)格反而跌!為什么咧？這是因?yàn)閲?guó)債價(jià)格到期收益是確定的，不變的，而只有國(guó)債交易價(jià)格向下波動(dòng)，國(guó)債的收益率才會(huì)增加。它們是反相關(guān)關(guān)系。

國(guó)債是由國(guó)家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。因?yàn)槭侵Ц都s定的利息和到期支付本金，所以當(dāng)國(guó)債的交易價(jià)格下跌的時(shí)候，國(guó)債蘊(yùn)含的收益率就上升了。如果國(guó)債的交易價(jià)格上漲，那國(guó)債蘊(yùn)含的收益率就下降了。收益率和交易價(jià)格成反比。

國(guó)債的收益率上升為什么價(jià)格會(huì)下跌

2，為什么長(zhǎng)期國(guó)債收益下滑能看出國(guó)債成為避險(xiǎn)資產(chǎn)

收益率下滑意味著其價(jià)格在上漲，價(jià)格上漲主要是購(gòu)買的增多，即投資者看好日本國(guó)債，加大了投資購(gòu)買量。投資者看好日本國(guó)債，就是看好日元以及日本未來(lái)的經(jīng)濟(jì)，即愿意擁有日本貨幣，那么日元就進(jìn)入上升通道。國(guó)債價(jià)格與國(guó)債的收益率（市場(chǎng)利率）是負(fù)相關(guān)，例如一張100元的國(guó)債，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投資者擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)或者為了獲取更多收益，那么持有這種國(guó)債的所有人，就會(huì)賣出手里的這種國(guó)債，賣的人多了，而買的人少了，價(jià)格就會(huì)下跌，變成90元，如果你現(xiàn)在用90元買入面值100元的國(guó)債，到期后的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價(jià)，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價(jià)格下降而收益率（利率）上升了；反之，價(jià)格上漲，收益率就降低。參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請(qǐng)注明出處

沒(méi)聽(tīng)過(guò)日元的地位那么牛逼。日本的房地產(chǎn)泡沫都是美國(guó)搞的，然后日元貶值。只有黃金是硬通貨

為什么長(zhǎng)期國(guó)債收益下滑能看出國(guó)債成為避險(xiǎn)資產(chǎn)

3，為什么利率下降國(guó)債升值

用宏觀經(jīng)濟(jì)也可以這樣解釋，我們可以這樣理解，不是政府調(diào)整利率影響貨幣供給，而是控制貨幣供給來(lái)影響利率。現(xiàn)在的大形勢(shì)是國(guó)家要增加貨幣供給，就是讓錢變得更加便宜一點(diǎn)，減少資金的使用成本。刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在貨幣供給加大的情況下，錢自然就把那么值錢了（表現(xiàn)為利率下降）。再說(shuō)一下國(guó)債，其實(shí)國(guó)家是可以通過(guò)發(fā)行和回收國(guó)債（即市場(chǎng)公開(kāi)業(yè)務(wù)）來(lái)調(diào)整貨幣供給，發(fā)行國(guó)債，回收資金，市場(chǎng)流通的貨幣就少了；回購(gòu)國(guó)債，放出資金，那么市場(chǎng)的貨幣就多了?，F(xiàn)在國(guó)家要市場(chǎng)的貨幣多一點(diǎn)，那就是回收國(guó)債，這樣在市場(chǎng)上的資金就多了，國(guó)債就少了。這樣的話，國(guó)債升值就說(shuō)得過(guò)去了（物依稀為貴嗎）。所以說(shuō)在從寬的貨幣政策之下，利率下降（資金成本下降）和國(guó)債升值是很自然的現(xiàn)象。（因?yàn)樨泿哦嗔?，?guó)債少了）

國(guó)家發(fā)行的憑證式國(guó)債一般都是高于銀行同期定期存款的利率的。如2011年末發(fā)行的1年期，票面年利率3.85%；3年期票面年利率5.58%；5年期票面年利率6.15%。關(guān)鍵是如果在持有國(guó)債期間，銀行加息可能會(huì)高于國(guó)債已經(jīng)發(fā)行的同期的利率。所以購(gòu)買國(guó)債還是以短期為主較好。記賬式國(guó)債因?yàn)槭窃诮灰姿梢詫?shí)時(shí)交易，而且是每年都兌現(xiàn)利率，所以發(fā)行時(shí)的利率要低于銀行同期存款的利率。

利率下降分為存款與貸款,存款利率下降是為了刺激儲(chǔ)戶消費(fèi),說(shuō)到底就是希望儲(chǔ)戶把錢從銀行取出來(lái);貸款利率下降是為了鼓勵(lì)投資者借貸,增加投資力度,近而增加就業(yè)機(jī)會(huì),創(chuàng)造新的價(jià)值.說(shuō)到底銀行存款太多,放在那不投資,不升值,結(jié)果就是銀行為儲(chǔ)戶埋單. 國(guó)債是定額定期定率,不受市場(chǎng)利率變化影響,與同期儲(chǔ)蓄相比,國(guó)債利率較高,收益較好,因?yàn)閭鶆?wù)人是國(guó)家,所以不用擔(dān)心他會(huì)倒閉,具備較強(qiáng)抗波動(dòng)性.國(guó)債做為債權(quán)人所擁有票證現(xiàn)在也可以進(jìn)行買賣,就象股票,好股票當(dāng)然可以升值.

為什么利率下降國(guó)債升值

4，為什么歐元區(qū)實(shí)行固定匯率后國(guó)債利率下降

收益率上漲是指國(guó)債價(jià)格下跌，國(guó)債下跌是因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心那幾個(gè)國(guó)家無(wú)法償還債務(wù)和利息，而大量賣出國(guó)債，賣出的多了買入的少其價(jià)格就會(huì)下跌。就跟買賣西瓜一樣，剛開(kāi)始上市的西瓜少，物以稀為貴，價(jià)格就貴；過(guò)后大量上市了，天氣又涼了，吃的人少了，價(jià)格就跌了國(guó)債可以上市交易的，有交易就有價(jià)格；跟股票的價(jià)格漲跌是一個(gè)道理；不過(guò)國(guó)債到期后，還是按發(fā)行時(shí)的面值兌換。國(guó)債的利率一經(jīng)發(fā)行是固定不變的，如果發(fā)行國(guó)債的國(guó)家經(jīng)濟(jì)下滑出現(xiàn)嚴(yán)重的赤字，那么投資者就會(huì)懷疑國(guó)家償付國(guó)債的能力，就會(huì)拋掉國(guó)債，賣的人多了，價(jià)格自然就下跌了。國(guó)債價(jià)格與國(guó)債的收益率是負(fù)相關(guān)，例如一張100元的國(guó)債，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投資者擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)或者為了獲取更多收益，那么持有這種國(guó)債的所有人，就會(huì)賣出手里的這種國(guó)債，賣的人多了，而買的人少了，價(jià)格就會(huì)下跌，變成90元，如果你現(xiàn)在用90元買入面值100元的國(guó)債，到期后的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價(jià)，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價(jià)格下降而收益率上升了。一個(gè)國(guó)家不會(huì)破產(chǎn)，因?yàn)閲?guó)家不是企業(yè)和公司，他不生產(chǎn)銷售產(chǎn)品，不需要向股東負(fù)責(zé)，不需要向銀行貸款，他有軍隊(duì)，他有發(fā)行貨幣的央行隨時(shí)印刷鈔票，那個(gè)法院可以把國(guó)家政府的頭關(guān)進(jìn)大牢，所以你想誰(shuí)會(huì)逼你破產(chǎn)。這里講的破產(chǎn)，是指一個(gè)國(guó)家的財(cái)政破產(chǎn)，就是收不抵支，欠了很多外債，無(wú)法償還和支付。只要他向國(guó)際貨幣基金借錢，或者向其他國(guó)家借；與債權(quán)人談判債務(wù)減免即可以度過(guò)難關(guān)；比如希臘，削減政府開(kāi)支，達(dá)到歐盟和國(guó)際貨幣基金的要求，然后貸款給他，然后與債權(quán)人（持有希臘國(guó)債的銀行）談判，減少50%的債務(wù)，就不會(huì)破產(chǎn)了。發(fā)行貨幣和向國(guó)外借債是兩碼事，欠債是欠投資者的錢，是財(cái)政部欠的；中央銀行是發(fā)行貨幣，是兩個(gè)概念；只有改朝換代才換貨幣。

國(guó)債利率決定存款利率，間接影響匯率…

5，為什么債券價(jià)格上升市場(chǎng)利息率會(huì)下降

通常是市場(chǎng)利率是以國(guó)債收益率為基準(zhǔn)。國(guó)債價(jià)格與國(guó)債的收益率（市場(chǎng)利率）是負(fù)相關(guān)，例如一張100元的國(guó)債，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投資者擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)或者為了獲取更多收益，那么持有這種國(guó)債的所有人，就會(huì)賣出手里的這種國(guó)債，賣的人多了，而買的人少了，價(jià)格就會(huì)下跌，變成90元，如果你現(xiàn)在用90元買入面值100元的國(guó)債，到期后的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價(jià)，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價(jià)格下降而收益率上升了；反之，價(jià)格上漲，利率就降低。參考資料：玉米地的老伯伯作品，復(fù)制粘貼請(qǐng)注明出處。

債券價(jià)格上升，導(dǎo)致了債券跌了，人們不愿意購(gòu)買債券了，那么人們就會(huì)選擇把錢存進(jìn)銀行，貨幣供給增多，貨幣供給曲線像右移動(dòng)，然后利率就下降了。但這時(shí)短期的，按照長(zhǎng)期來(lái)看，利率下降，又會(huì)刺激投資，增加貨幣需求，所以最后還是會(huì)回到均衡點(diǎn)的。（結(jié)合圖像來(lái)理解會(huì)更加簡(jiǎn)單）根據(jù)到期收益率公式，如果我已知債券的市場(chǎng)價(jià)格、面值、票面利率和期限，便可以求出它的到期收益率，反過(guò)來(lái)，我們已知債權(quán)的到期收益率，就可以求出債券的價(jià)格。從中不難看出，債券市場(chǎng)價(jià)格越高，到期收益率越低；反過(guò)來(lái)債券的到期收益率越高，其市場(chǎng)價(jià)格就越低。由此我們額可以得出一個(gè)結(jié)論，就是債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率成反向變化關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，到期收益率低于市場(chǎng)利率的債券將會(huì)被拋售，從而引起債券價(jià)格的下降，直到其到期收益率等于市場(chǎng)利率。所以人們會(huì)發(fā)現(xiàn)債券的價(jià)格隨市場(chǎng)利率的上升而下降。

利率提高，債券價(jià)格下跌，反之，利率降低，債券價(jià)格上漲。補(bǔ)充：原因就是市場(chǎng)利率提高，意味著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率提高，存銀行是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，資金會(huì)從債券市場(chǎng)轉(zhuǎn)到銀行，這樣賣債券的就多，價(jià)格就低了，反之，就是買的多，價(jià)格高。再補(bǔ)充：債券價(jià)格跟票面利率、期限、市場(chǎng)利率有關(guān)，債券的價(jià)格是未來(lái)利息收入的貼現(xiàn)值。