套期保值交易空頭是什么，空頭套期保值的作用

來源：整理時(shí)間：2023-07-21 05:30:59 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

本文目錄一覽

1，空頭套期保值的作用
2，講解一下用于套期保值的賣空原理
3，股指期間貨中的多頭空頭套期保值是什么意思

1，空頭套期保值的作用

空頭套期保值的作用如下：　　企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策正確與否的關(guān)鍵，在于能否正確地把握市場供求狀態(tài)，特別是能否正確掌握市場下一步的變動(dòng)趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策的科學(xué)合理性，真正做到以需定產(chǎn)，而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了場所，在增進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益方面發(fā)揮著重要的作用。歸納起來，套期保值在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的作用：　　1，鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤?！　?，利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)?！　?，期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道。　　4，期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題?！　】疹^套期保值：（Short Hedge）又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失，從而達(dá)到保值的一種期貨交易方式?？疹^套期保值為了防止現(xiàn)貨價(jià)格在交割時(shí)下跌的風(fēng)險(xiǎn)而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)暮霞s所進(jìn)行的交易方式。持有空頭頭寸，來為交易者將要在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨而進(jìn)行保值。因此，賣出套期保值又稱為“賣空保值”或“賣期保值”。

空頭套期保值的作用

2，講解一下用于套期保值的賣空原理

資深投資顧問：　　我來試試用最短的語言解釋一下。原創(chuàng)的:-) 　　假設(shè)你買了１０手某股票，后來你感覺大盤要不行了，要下跌了。你會(huì)怎么做，見好就收唄，賣出以后先不做股票了，結(jié)果股市真的下跌了，你逃過了一劫。下面換做某大型基金　　假設(shè)某基金持有市值２００億的１０多支股票，也是預(yù)計(jì)大盤要下跌。但是他沒法一下拋出２００億的股票，就算拋，也要拋幾個(gè)月時(shí)間，而且他越拋，市場越跌。事與愿違。　　這時(shí)，基金可以在期貨市場做空股指。做多少，如果大盤真的下跌了。雖然股票市值的要縮水，但是期貨市場可以盈利，總體上，差不多資產(chǎn)還是２００億左右，這就是保值。也就是套期保值。

期貨市場基本的經(jīng)濟(jì)功能之一就是提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制。為了避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，最常用的手段便是套期保值。期貨交易存在的基本目的是將生產(chǎn)者和用戶某項(xiàng)商品的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投機(jī)商（期貨交易商）。當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程就叫套期保值。套期保值（Hedging）又譯作“對(duì)沖交易”或“海琴”等。它的基本做法就是買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場交易數(shù)量相當(dāng)，但交易地位相反的商品期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)相同的期貨合約，對(duì)沖平倉，結(jié)清期貨交易帶來的盈利或虧損，以此來補(bǔ)償或抵消現(xiàn)貨市場價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或利益，使交易者的經(jīng)濟(jì)收益穩(wěn)定在一定的水平。在從生產(chǎn)、加工、貯存到銷售的全過程中，商品價(jià)格總是不斷發(fā)生波動(dòng)，且變動(dòng)趨勢難以預(yù)測，因此，在商品生產(chǎn)和流通過程的每一個(gè)環(huán)節(jié)上都可能出現(xiàn)因價(jià)格波動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。所以，不論對(duì)處于哪一環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者來說，套期保值都是一種能夠有效地保護(hù)其自身經(jīng)濟(jì)利益的方法。套期保值之所以能夠避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，其基本原理在于：第一，期貨交易過程中期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格盡管變動(dòng)幅度不會(huì)完全一致，但變動(dòng)的趨勢基本一致。即當(dāng)特定商品的現(xiàn)貨價(jià)格趨于上漲時(shí)，其期貨價(jià)格也趨于上漲，反之亦然。這是因?yàn)槠谪浭袌雠c現(xiàn)貨市場雖然是兩個(gè)各自分開的不同市場，但對(duì)于特定的商品來說，其期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現(xiàn)貨市場價(jià)格的漲跌，就同樣會(huì)影響到期貨市場價(jià)格同向的漲跌。套期保值者就可以通過在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場相反的交易來達(dá)到保值的功能，使價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)目標(biāo)水平上。第二，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格不僅變動(dòng)的趨勢相同，而且，到合約期滿時(shí)，兩者將大致相等或合二為一。這是因?yàn)?，期貨價(jià)格通常高于現(xiàn)貨價(jià)格，在期貨價(jià)格中包含有貯藏該項(xiàng)商品直至交割曰為止的一切費(fèi)用，當(dāng)合約接近于交割曰時(shí)，這些費(fèi)用會(huì)逐漸減少乃至完全消失，這樣，兩者價(jià)格的決定因素實(shí)際上已經(jīng)幾乎相同了。這就是期貨市場與現(xiàn)貨市場的市場走勢趨同性原理。當(dāng)然，期貨市場畢竟是不同于現(xiàn)貨市場的獨(dú)立市場，它還會(huì)受一些其他因素的影響，因而，期貨價(jià)格的波動(dòng)時(shí)間與波動(dòng)幅度不一定與現(xiàn)貨價(jià)格完全一致，加之期貨市場上有規(guī)定的交易單位，兩個(gè)市場操作的數(shù)量往往不盡相等，這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時(shí)，有可能獲得額外的利潤或虧損，從而使他的交易行為仍然具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，套期保值也不是件一勞永逸的事情。 §5.2 套期保值的類型按照在期貨市場上所持的頭寸，套期保值又分為賣方套期保值和買方套期保值。賣出套期保值（賣期保值）是套期保值者首先賣出期貨合約即賣空，持有空頭頭寸，以保護(hù)他在現(xiàn)貨市場中的多頭頭寸，旨在避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通常為農(nóng)場主、礦業(yè)主等生產(chǎn)者和經(jīng)營者所采用。買入套期保值（買期保值）是套期保值者首先買進(jìn)期貨合約即買空，持有多頭頭寸，以保障他在現(xiàn)貨市場的空頭頭寸，旨在避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，通常為加工商、制造業(yè)者和經(jīng)營者所采用。套期保值指在期貨市場中持有與現(xiàn)貨市場相反的頭寸。換句話說，如果一位現(xiàn)貨商在現(xiàn)貨市場中擁有或?qū)⒁獡碛幸环N商品，他將通過在期貨市場中賣出等量的商品合約來套期保值。賣出套期保值能使現(xiàn)貨商所擁有的存貨的價(jià)值大致保持不變。如果在商品持有期商品價(jià)格下跌，商品持有者將在現(xiàn)貨市場中虧錢；可是，他作為期貨市場中該商品的賣主，能從同樣的價(jià)格下降中獲利，從而彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場的損失。盈利和損失相互抵消使該現(xiàn)貨商所持有的商品的凈價(jià)格與商品原有價(jià)值非常接近。同樣，如果商品價(jià)格上升，商品持有者在現(xiàn)貨市場中盈利而在期貨市場中虧錢，也能讓存貨的凈價(jià)值保侍固定不變。買入套期保值為那些想在未來某時(shí)期購買一種商品而又想避開可能的價(jià)格上漲的現(xiàn)貨商所采用。這些人被稱為是現(xiàn)貨市場的空頭（他或她現(xiàn)時(shí)缺少商品，將在期貨市場中成為多頭即買方），如果價(jià)格上漲，他或她將為商品支付更多資金但同時(shí)能在期貨市場中賺等量的錢而抵消了在現(xiàn)貨市場中的損失。如果價(jià)格下降，在現(xiàn)貨市場中能以更便宜價(jià)格買下商品，但這一優(yōu)勢被期貨市場中的損失抵消了。這樣，套期保值不僅能防止價(jià)格反向運(yùn)動(dòng)帶來的可能損失，也失去了因價(jià)格正向運(yùn)動(dòng)帶來意外收益的可能性。但對(duì)謹(jǐn)慎的現(xiàn)貨商來說，這種潛在收益的風(fēng)險(xiǎn)太大了，最好是轉(zhuǎn)移給投機(jī)商。

賣空表示你對(duì)市場或者某個(gè)證券品種后市看空．具體到股票市場就是通過券商借入股票賣出，后需買回還給借出股票者，在此期間如果發(fā)生分紅，你需支付紅利；若借出者要賣出股票，你需買回還給他．我國不允許股票市場的賣空．就期貨市場而言，賣空就是你賣出一張期貨合約．

講解一下用于套期保值的賣空原理

3，股指期間貨中的多頭空頭套期保值是什么意思

買入期貨稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易?！　≠u出期貨稱“賣空”或稱“空頭”，亦即空頭交易。　　開始買入期貨合約或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”,交易者手中持有合約稱為“持倉”，交　　易者了解手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱“平倉”或“對(duì)沖”。如果到了交割月份，交易者手中的合　　約仍未對(duì)沖，那么，持空頭合約者就要備好實(shí)貨準(zhǔn)備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準(zhǔn)備接受實(shí)　　物。一般情況下，大多數(shù)合約都在到期前以對(duì)沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進(jìn)行實(shí)貨交割?！　∑谪浱灼诒Ｖ怠　∫唬灼诒Ｖ档幕驹怼　?. 套期保值的概念：　　套期保值是指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品　　的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)?！　?. 套期保值的基本特征：　　套期保值的基本作法是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的　　買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時(shí)間，當(dāng)　　價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”　　之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。　　3. 套期保值的邏輯原理：　　套期之所以能夠保值，是因?yàn)橥环N特定商品的期貨和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一，而　　它們的價(jià)格，則受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進(jìn)行實(shí)貨交割的　　規(guī)定性，使現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格還具有趨合性，即當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，兩者價(jià)格的差異接近于零　　，否則就有套利的機(jī)會(huì)，因而，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個(gè)市場中　　，反向操作，必然有相互沖銷的效果?！　《灼诒Ｖ档姆椒ā　?. 生產(chǎn)者的賣期保值：　　不論是向市場提供農(nóng)副產(chǎn)品的農(nóng)民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎(chǔ)原材料的企業(yè)，作為　　社會(huì)商品的供應(yīng)者，為了保證其已經(jīng)生產(chǎn)出來準(zhǔn)備提供給市場或尚在生產(chǎn)過程中將來要向市場出售商品　　的合理的經(jīng)濟(jì)利潤，以防止正式出售時(shí)價(jià)格的可能下跌而遭受損失，可采用賣期保值的交易方式來減小　　價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，即在期貨市場以賣主的身份售出數(shù)量相等的期貨作為保值手段?！　?. 經(jīng)營者賣期保值：　　對(duì)于經(jīng)營者來說，他所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)是商品收購后尚未轉(zhuǎn)售出去時(shí)，商品價(jià)格下跌，這將會(huì)使他　　的經(jīng)營利潤減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類市場風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營者可采用賣期保值方式來進(jìn)行價(jià)格保險(xiǎn)?！　?. 加工者的綜合套期保值：　　對(duì)于加工者來說，市場風(fēng)險(xiǎn)來自買和賣兩個(gè)方面。他既擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，又擔(dān)心成品價(jià)格下跌　　，更怕原材料上升、成品價(jià)格下跌局面的出現(xiàn)。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進(jìn)入期貨　　市場進(jìn)行交易，那么他就可以利用期貨市場進(jìn)行綜合套期保值，即對(duì)購進(jìn)的原材料進(jìn)行買期保值，對(duì)其　　產(chǎn)品進(jìn)行賣期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進(jìn)行加工生產(chǎn)?！　∪灼诒Ｖ档淖饔谩　∑髽I(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，企業(yè)用其擁有或掌握的資源去生產(chǎn)經(jīng)營什么、生產(chǎn)經(jīng)營多少以及如何生產(chǎn)　　經(jīng)營，不僅直接關(guān)系到企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)效益，而且還關(guān)系到社會(huì)資源的合理配置和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益提　　高。而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策正確與否的關(guān)鍵，在于能否正確地把握市場供求狀態(tài)，特別是能否正確掌握市　　場下一步的變動(dòng)趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企　　業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策的科學(xué)合理性，真正做到以需定產(chǎn)，而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供　　了場所，在增進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益方面發(fā)揮著重要的作用。　　四．套期保值策略　　為了更好實(shí)現(xiàn)套期保值目的，企業(yè)在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，必須注意以下程序和策略?！　。?）堅(jiān)持“均等相對(duì)”的原則。“均等”，就是進(jìn)行期貨交易的商品必須和現(xiàn)貨市場上將要交易的　　商品在種類上相同或相關(guān)數(shù)量上相一致?！跋鄬?duì)”，就是在兩個(gè)市場上采取相反的買賣行為，如在現(xiàn)貨　　市場上買，在期貨市場則要賣，或相反；　?。?）應(yīng)選擇有一定風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值。如果市場價(jià)格較為穩(wěn)定，那就不需進(jìn)行套期保值　　，進(jìn)行保值交易需支付一定費(fèi)用；　　（3）比較凈冒險(xiǎn)額與保值費(fèi)用，最終確定是否要進(jìn)行套期保值；　?。?）根據(jù)價(jià)格短期走勢預(yù)測，計(jì)算出基差（即現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額）預(yù)期變動(dòng)額，并據(jù)　　此作出進(jìn)入和離開期貨市場的時(shí)機(jī)規(guī)劃，并予以執(zhí)行?！　∥澹灼诒Ｖ蹬e例　　1. 買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場中購入期貨，以期貨市場的多頭來保證現(xiàn)　　貨市場的空頭，以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。　　例：油脂廠3月份計(jì)劃兩個(gè)月后購進(jìn)100噸大豆，當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)為每噸 0.22萬元，5月份期貨價(jià)為每　　噸0.23萬元。該廠擔(dān)心價(jià)格上漲，于是買入100 噸大豆期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價(jià)果然上漲至每噸　　0.24萬元，而期貨價(jià)為每噸0.25萬元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損 0.02萬元；同時(shí)賣出期貨，每噸　　盈利0.02萬元。　　兩個(gè)市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本?！　?. 賣出套期保值：（又稱空頭套期保制值）是在期貨市場出售期貨，以期貨市場上的空頭來保證　　現(xiàn)貨市場的多頭，以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。　　例：5月份供銷公司與橡膠輪胎廠簽訂8月份銷售100噸天然橡膠的合同，價(jià)格按市價(jià)計(jì)算，8月份期　　貨價(jià)為每噸 1.25萬元。供銷公司擔(dān)心價(jià)格下跌，于是賣出100噸天然橡膠期貨。8月份時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)跌至　　每噸1.1 萬元。該公司賣出現(xiàn)貨，每噸虧損0.1萬元；又按每噸 1.15 萬元價(jià)格買進(jìn) 100 噸的期貨，　　每噸盈利0.1萬元?！　蓚€(gè)市場的盈虧相抵，有效地防止了天然橡膠價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

多頭和空頭又是什么意思？多頭分盤內(nèi)多頭和盤外多頭：開倉買入（如滬鋅zn1604）持有且唱多者，叫盤內(nèi)多頭。盤外多頭：沒有持有，且唱多者，即：唱“要上漲了”?？疹^分盤內(nèi)空頭和盤外空頭：開倉賣出（如滬鋅zn1604）持有且唱空者，叫盤內(nèi)空頭。盤外空頭：沒有持有，且唱空者，即：唱“要下跌了”。頭寸是什么意思？又叫浮動(dòng)盈虧。

股指期間貨中的多頭空頭套期保值是什么意思