1，怎樣看股票分形

炒股里面的分形理論是用來分析股票走勢數(shù)據(jù)的，分形方法是一個可以處理非線性時間序列的數(shù)據(jù)處理工具，而股票就是其中應(yīng)用之一?！　》中畏椒ň哂蟹治觥㈩A(yù)測非線性時間序列的作用，是通過分析時間序列中時間點(diǎn)數(shù)據(jù)的復(fù)雜程度來討論數(shù)據(jù)非線性特性的，當(dāng)下比較前沿?！　∽鼋灰卓粗豢碖線和均線就足夠了，均線只用看一兩根就行了，不要看小于60日的均線。

你說的分形是什么意思？是均線趨勢還是

什么分形理論我還不了解哦！不過“理論”二字可以為你解釋的。比如在日常生活中可以使用一些理論思維來預(yù)測事態(tài)的發(fā)展與變化的，在理論推理中找出事態(tài)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)。當(dāng)然，這個理論推理性準(zhǔn)確性有多高，完全取決于推理者對該行業(yè)的了解深度與智力的。再如股市中的《道氏理論》和《股市晴雨表》這兩本書是國際投機(jī)大師們的必備叢書，華爾街的證券精英們常握勝券都離不開這兩本書。而在中國，卻有一些研究該書愛好者與學(xué)者講過這兩本書在中國失靈了。在全球哪個國家都有效，而到了中國為什么失靈了呢？這個當(dāng)然再需要一種理論來推算的。

不用看沒有意義。在沒有消息面的情況下可以考慮當(dāng)天振幅比較大的低位點(diǎn)的票

分形沒聽過。語出驚人，這是基礎(chǔ)，也可以說不是基礎(chǔ)。完全個人自主知識產(chǎn)權(quán)。研究操盤手或k線趨勢技術(shù)順序：1 基礎(chǔ)認(rèn)識，懂得怎么買，怎么賣出，懂得各個名詞解釋。2 基礎(chǔ)技術(shù)，懂得均線趨勢線壓力支撐成交量價格周期分析打壓鎖倉頂部底部建倉洗盤橫盤震蕩等基礎(chǔ)3 綜合技術(shù)，將前面的基礎(chǔ)技術(shù)綜合起來運(yùn)用，發(fā)覺其中的矛盾和規(guī)律，4 操盤實(shí)踐，在操盤中發(fā)現(xiàn)所學(xué)的技術(shù)的錯誤認(rèn)識并糾正，最后達(dá)到無記憶技術(shù)操盤，即無任何概念的技術(shù)，在某個價位和成交量是合理的，并可以出現(xiàn)另一個走勢的可能，什么趨勢不會改變原計劃，什么是莊家操盤手，莊家在操作中的各個因素，什么樣的趨勢是牛股趨勢。最后達(dá)到三五成技術(shù)你就具備神秘色彩的人物了。因為達(dá)到第四步的五成技術(shù)目前還沒有人做到。整個研究過程中你必須具備膽大心胸創(chuàng)新的思維堅強(qiáng)的意志，否則會走火入魔的。

怎樣看股票分形

2，分形是什么股市里面的分形有誰知道

股市分形學(xué)理解股市波動的空間和時間為什么大多具有黃金分割率特征1、分形學(xué)認(rèn)為，分形就是客觀事物部分形態(tài)與整體以某種方式相似的形體。價格的波動都具有相似的形態(tài)。2、分形學(xué)認(rèn)為，自然界眾多龐雜的無規(guī)現(xiàn)象具有一定的共同邏輯特征，大量客觀存在的分形現(xiàn)象的分形維（分形指數(shù)術(shù)語）大多在1.6—1.7附近，少數(shù)在0.6—0.7或2.6附近。如此很容易理解股市波動的空間和時間為什么大多具有黃金分割率特征，并且總是恒久不斷地重復(fù)下去。 3、分形學(xué)認(rèn)為,價格的隨機(jī)波動曲線具有“自相似性”，但價格分形實(shí)際為“無規(guī)分形”，價格波動沒有嚴(yán)格的自相似性，不具有嚴(yán)格統(tǒng)計學(xué)上的意義。現(xiàn)在我終于想通“艾略特波浪理論”為什么那樣難以捉摸、為什么會有“千人千浪”現(xiàn)象了。但不可否認(rèn)，發(fā)現(xiàn)黃金分割率在波動曲線中的存在是艾略特最有價值的貢獻(xiàn)。 4、分形學(xué)認(rèn)為，一個流動性較強(qiáng)的交易過程（集合），價格的隨機(jī)波動總是包含某種平均趨勢，而這種趨勢往往是長期發(fā)展的。由于影響股票價格的各種因素在時間和空間上都有很難量化的距離,股市整體運(yùn)動的“慣性”很大,所以如果股市的一個趨勢形成，就會長期沿趨勢走下去，不會輕易發(fā)生逆轉(zhuǎn)，直到各種因素發(fā)生鈍化，由相互促進(jìn)轉(zhuǎn)變?yōu)橄嗷ヒ种?，舊的平衡被打破，股市新的趨勢才會形成。 5、分形學(xué)認(rèn)為，形態(tài)在某一階段的趨勢中，分形是有序的，在另一階段的趨勢中，分形又是無序的或是變異的。比如在股市的有序分形階段（已形成某一趨勢），在升勢中逆勢沽空或跌勢中相反做多，都將會構(gòu)成失敗，同樣，在雜亂無序的分形階段（橫幅盤整階段），試圖去預(yù)測方向，往往是徒勞無功的，如果試圖按預(yù)測去建倉也是注定不到50%的成功率。當(dāng)股市的某一規(guī)律被我們認(rèn)識后，往往就會發(fā)生變異，從有序變?yōu)闊o序；而當(dāng)我們認(rèn)為股市是無規(guī)律時，它又不知不覺中從無序變?yōu)橛行颍绱酥芏鴱?fù)始。 6、分形學(xué)認(rèn)為，不均衡變化、不可逆性、遺傳或記憶性是自然界普遍存在的現(xiàn)象，任何繁雜的看似無規(guī)的自然（或社會）現(xiàn)象，都存在一定的內(nèi)在聯(lián)系。所以股票的價格波動并不僅僅受價值規(guī)律和供需關(guān)系的影響，實(shí)際影響的因素很多，應(yīng)屬“多因一果”，是合力作用的結(jié)果。象經(jīng)濟(jì)社會的基本態(tài)勢、自然重力、天體運(yùn)行（包括星體位置和作用力、日月蝕、甚至潮汐變化、節(jié)氣的轉(zhuǎn)換...）等都會對價格波動造成影響。7、分形學(xué)認(rèn)為，價格的波動曲線永遠(yuǎn)不可能重復(fù)前者，只是一定程度上的形似，因為價格的蠕動具有四維特性，中心對稱空間（極坐標(biāo)）的分形基本單元為“三樹枝”結(jié)構(gòu)，而不是我們所常見的平面（二維）波動結(jié)構(gòu)。

分形是什么股市里面的分形有誰知道

3，外匯分析問題

混沌理論，比爾.廉姆斯提出。共有兩部著作：《證券混沌操作法－低風(fēng)險獲利指南》、《證券交易新空間》。其中另我印象深刻的是：分形、五維交易法。分形：他的應(yīng)用背景是“市場以趨勢運(yùn)行”，在分形之后市場多數(shù)以趨勢運(yùn)動。五維交易法：這是個“順勢操作系統(tǒng)”。很明顯，任何一種理論不會違背這一順勢原則，這也是市場的存在。正是基于這一點(diǎn)，市場才有了可以獲利的空間。雖然有些人仍然堅信隨機(jī)理論，但極少數(shù)人穩(wěn)定的盈利絕不是一系列的巧合，必然有意無意遵循了這項市場定律。而K線是技術(shù)分析種最直白的語言，不要以為這沒有指標(biāo)、均線、波浪、江恩、混沌等等分析工具強(qiáng)，恰恰相反！最簡單的，就是最實(shí)用的。高手們用K線交易，難道他們不懂其他的那些理論么，不是的。更可能的是：忘記了指標(biāo)、趨勢在心中、波浪讓他們知道市場在前進(jìn)中的位置、周期的研究使他們進(jìn)出自如、～～然后簡單的看下K線圖，趨勢、波浪、周期都如此的清晰，最后下單交易，只不過是輕點(diǎn)下鼠標(biāo)。混沌理論書籍下載地址： http://et6624611.blog.hexun.com/32596356_d.html

混沌學(xué)沒接觸過但是通過K線分析，可以掌握多空雙方打力量大小，從而看出現(xiàn)在的趨勢，當(dāng)然還需要結(jié)合指標(biāo) 根據(jù)你看的時間圖形不同可能所處于的趨勢也不同就看你是做什么了有的是趨勢有的是短線如果再詳細(xì)的話介紹你去看看《日本蠟燭圖》

看看《期貨市場技術(shù)分析》

價格的波動是由供求不斷變化造成的，k線，成交量，持倉量，共同把供求的變化轉(zhuǎn)換為可視的狀態(tài)幫助我們從中了解供求變化的趨勢。

混沌論不太清楚，K線是所有行情的表現(xiàn)和記錄，就是說，k線能表現(xiàn)所有行情，無論行情怎樣變化，什么能量啊，趨勢啊，消息啊。k線都能給你完整的表現(xiàn)出來。K線的要點(diǎn)有四個：一上升二下跌三整理四突破沒有什么神奇的！

請你認(rèn)真研讀下K線的基礎(chǔ)理論蠟燭圖的語言含義這些就明白了

混沌理論在技術(shù)分析的應(yīng)用主要是威廉姆斯提出的，也是現(xiàn)在市場比較重視的一種，提出分形的概念，本身這些理論就是解釋自然界的規(guī)律，市場其實(shí)就是自然的規(guī)律一種，K線沒你想的那么簡單，雖然只是價格的簡單描述，但是內(nèi)在意義很大

外匯分析問題

4，股票市場中的分形市場是什么什么是分形市場

分形市場假說（Fractal Market Hypothesis，F(xiàn)MH ）作為現(xiàn)代金融理論基石的有效市場假說（EMH）越來越多地被實(shí)踐證明不符合現(xiàn)實(shí)，而建立在非線性動力系統(tǒng)之上的分形市場假說，利用流動性和投資起點(diǎn)很好地解釋了有效市場假說無法解釋的各種市場現(xiàn)象。通過定性分析和定量分析表明，有效市場假說只是分形市場假說的一種特殊情況，有效市場只是在某個特定時段才可能出現(xiàn)。但由于分形市場假說在數(shù)學(xué)建模上的困難，有效市場假說仍具有現(xiàn)實(shí)的參考和指導(dǎo)意義。（l）市場由眾多的投資者組成，這些投資者處于不同的投資水平（時間尺度的差異），投資者的投資水平對其行為會產(chǎn)生重大的影響?？梢韵胂瘢粋€日交易者的投資行為會明顯不同于養(yǎng)老基金的投資行為：前者會頻繁地做出買或賣的投資決策，而后者則會在較長的時期內(nèi)保持穩(wěn)定。（2）信息對處于不同投資水平上的投資者所產(chǎn)生的影響也不相同。日交易者的主要投資行為是頻繁的交易，因此，他們會格外關(guān)注技術(shù)分析信息，基本分析信息少有價值。而市場中大多數(shù)的基本分析者處于長期投資水平上，他們通常認(rèn)為市場在技術(shù)分析層面上所表現(xiàn)出來的趨勢并不能用于長期投資決策，只有對證券進(jìn)行價值評估才可獲得長期真實(shí)的投資收益。在FMH的框架中，由于信息的影響在很大程度上依賴于投資者自己的投資水平，因此，技術(shù)分析和基本分析都是適用的。（3）市場的穩(wěn)定（供給和需求的平衡）在于市場流動性的保持、而只有當(dāng)市場是由處于不同投資水平上的眾多投資者組成時，流動性才能夠得以實(shí)現(xiàn)。投資水平的多樣化使得投資者對信息流動有不同的評價，并且可以在某一投資水平投資者不看好市場的時候為市場提供流動性，這是保證市場穩(wěn)定的關(guān)鍵。（4）價格不僅反映了市場中投資者基于技術(shù)分析所做的短期交易，而且反映了基于基本分析對市場所做的長期估價；一般而言，短期的價格變化比長期交易更具易變性。市場發(fā)展的內(nèi)在趨勢反映了投資者期望收益的變化，并受整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響；而短期交易則可能是投資者從眾行為的結(jié)果。因此，市場的短期趨勢與經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展趨勢之間并無內(nèi)在一致性。（5）如果證券市場與整體經(jīng)濟(jì)循環(huán)無關(guān)，則市場本身并無長期趨勢可言，交易、流動性和短期信息將在市場中起決定作用。如果市場與經(jīng)濟(jì)長期增長有關(guān)，則隨著經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)的確定，風(fēng)險將逐步的降低、市場交易活動比經(jīng)濟(jì)循環(huán)具有更大的不確定性。從短期來看，資本市場存在分形統(tǒng)計結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)建立于長期經(jīng)濟(jì)循環(huán)的基礎(chǔ)之上。同時，作為交易市場，市場流通也僅僅具有分形的統(tǒng)計結(jié)構(gòu)。

5，分形是什么股市里面的分形有誰知道

分形在纏論里有很細(xì)的講述和劃分。但不建議研究分形這東西，對你沒有好處。其實(shí)做交易大道至簡，作為普通人應(yīng)該去看日線，周線級別的周期，甚至更大的周期，小周期對你毫無意義，并且也是浪費(fèi)時間。交易很難，如果沒有老師僅靠自己，成功率不到1%,如果有老師帶，成功率可以提高到10%到30%。所以建議，如果你是一個人做交易的話，不要研究什么技術(shù)，什么指標(biāo)，那些對大部分人來說都是陷阱，技術(shù)、指標(biāo)都是給有能力的人玩的。做交易看只看K線和均線就足夠了，均線只用看一兩根就行了，不要看小于60日的均線。建議看看這篇帖子《最好的事業(yè)，竟然成了絕大多數(shù)人虧損的根源》，還有刀疤老二寫的帖子。這是過來人對你的建議，希望你不要走那些不必要的彎路。

分型通常是指，K線運(yùn)行的趨勢形態(tài)。形態(tài)的區(qū)分有多種性

分形是部分與整體或部分與部分以某種形式相似的形，分形可以用來預(yù)測股市。

6，什么是分形市場

市場的存在為投資者提供了一個穩(wěn)定的、高流動性的交易環(huán)境，每個投資者都希望獲得一個好的價格，但是好的價格并不必是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“公平”價格，買賣雙方很少以公平價格進(jìn)行交易。如果在一個市場中投資者的投資期限均不相同，那么市場就會保持穩(wěn)定。前面已經(jīng)提到過，當(dāng)一個5分鐘的交易者面臨6б的事件時，一個更長期限的交易商就會跟進(jìn)以保證市場維持穩(wěn)定，因為在他看來，5分鐘交易者所遭遇的6б事件并非不尋常的事件。只要有另一個投資者比該投資者有更長的投資期限，則市場就會自行穩(wěn)定起來。基于這一點(diǎn)，所有投資者必須均分相同的風(fēng)險水平（對投資期限進(jìn)行標(biāo)度調(diào)整之后）。這種均分的風(fēng)險就解釋了為什么不同的投資期限有相同的收益頻率分布。由于有這種自相似的統(tǒng)計結(jié)構(gòu)，所以該理論就稱作分形市場假說。　　但是在市場的分形結(jié)構(gòu)被打破的時候，市場就會不穩(wěn)定。比如說，當(dāng)長期投資者不入市交易或者變?yōu)槎叹€客時，市場的不穩(wěn)定性就會發(fā)生。當(dāng)投資者認(rèn)為他們原來賴以價值判斷的長期信息不再重要或不可靠的時候，他們就會縮短其投資期限。當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)或政治危機(jī)發(fā)生時，市場走勢就會變得極不穩(wěn)定。這里所說的市場的不穩(wěn)定性與證券市場的走熊并非一致，因為熊市是基本面看空，價值銳減，而不穩(wěn)定性則是短期波動的激劇變化，其最終的結(jié)果是股市的暴跌或飚升，所有這些，都是在極短的時間內(nèi)完成的，從實(shí)際的經(jīng)驗看股市的暴跌或飚升比熊市出現(xiàn)得更為頻繁?！　》中谓y(tǒng)計結(jié)構(gòu)的存在在于市場是一個穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)很像動物肺部的分形構(gòu)成。只要市場中有各種投資期限的投資者參與，對某種投資期限的投資者來講是一種恐慌的事件卻可能被其他投資者認(rèn)為是一次買（或賣）機(jī)會，這種恐慌事件的影響會被市場自行消化掉。如果整個市場具有相同的投資期限，那么市場就會變得不穩(wěn)定，當(dāng)市場缺乏流動性時就會引起恐慌?！　‘?dāng)投資者投資期限相同時，市場就像是一個“自由落體”，也就是說，價格的變化是非連續(xù)的。我們知道，在高斯分布中，一次大的變化是由許多小變化引起的。但在驚慌的股市中，股價的變動幅度較大，對應(yīng)于收益的頻率分布圖中的“胖尾”現(xiàn)象，這再一次說明股價的非連續(xù)性是由于市場缺乏流動性所引起的，而流動性的匱乏又是由于市場參與者投資期限的同一性的表現(xiàn)之所在?！　∽詈笮枰a(bǔ)充一點(diǎn)，雖然信息對于投資者來講是非常重要的，但信息本身對股價的影響并非完全一樣，因為不同的人對信息的理解是不相同的。技術(shù)分析的重要性對不同投資期限的人來講也是逐步凸現(xiàn)的。同理，經(jīng)濟(jì)因素的變化也會改變?nèi)藗兊念A(yù)期，當(dāng)長期投資者改變市場預(yù)期并進(jìn)行交易的話，技術(shù)分析的趨勢就會出現(xiàn)，并影響到短期交易者。就短期而言，股價的變化被認(rèn)為有更多的噪聲因素，對長期而言，投資者有更多的時間來消化這些信息，從而對正確的價格有一個更廣泛的共識，反應(yīng)在股票的走勢圖上就是投資期限越長，時間序列變化越小，曲線就越光滑?！　∠旅鎸⒎中问袌黾僬f的主要論點(diǎn)歸納如下：　　1.1.當(dāng)市場是由各種投資期限的投資者組成時，市場是穩(wěn)定的。在一個穩(wěn)定的市場中，足夠的流動性可以保證證券的正常交易；　　2.2.信息集對基本分析和技術(shù)分析來講短期影響比長期影響要大。隨著投資期限的增大，更長期的基本面分析更加重要。因此，價格的變化可能只反映了信息對相應(yīng)投資期限的影響?！　?.3.當(dāng)某一事件的出現(xiàn)使得基礎(chǔ)分析的有效性值得懷疑時，長期投資者或者停止入市操作或者基于短期信息進(jìn)行買賣。當(dāng)所有投資期限都縮小為同一種投資水平時，市場就會動蕩不定，因為沒有長期投資者為短期投資者提供這種流動性來穩(wěn)定市場?！　?.4.價格是短期技術(shù)分析和長期基礎(chǔ)分析的綜合反應(yīng)。因此，短期價格變化的波動性更大，或者說“噪聲更多”。而市場的潛在趨勢反映了基于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而變化的預(yù)期收益?！　?.5.如果某種證券與經(jīng)濟(jì)周期無關(guān)，那么它本身就不存在長期趨勢。此時，交易行為、市場流動性和短期信息將占主導(dǎo)地位?！　∨c有效市場假說觀點(diǎn)不同的是，分形市場假說認(rèn)為信息的重要性是按照不同投資期限的投資者來判斷的。由于不同投資者對信息的判斷不同，所以信息的傳播不是均勻擴(kuò)散的。在任一時點(diǎn)，價格并沒有反映所有已獲得的信息，而只是反映了與投資期限相對應(yīng)的信息的重要性。　　最后本文分析一下分形市場假說的一個具體的應(yīng)用——對證券組合的思考　　馬柯維茨的投資組合理論可以說是對資本市場理論的重大突破，因為該模型給出了如何通過均值/方差的優(yōu)化方法來分析證券組合的選擇問題，具體來講，馬柯維茨把證券的選擇問題解釋為投資者關(guān)于收益的風(fēng)險偏好，這里的收益就是指股票的預(yù)期收益。根據(jù)一般的統(tǒng)計分析方法知道，一個證券組合的預(yù)期收益就是組合中單個證券預(yù)期收益的加權(quán)平均值，單個股票的風(fēng)險是指股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差（或稱），而證券組合的風(fēng)險遠(yuǎn)非單個股票風(fēng)險的簡單相加。　　為了計算一個證券組合的風(fēng)險，需要知道各股票之間的相關(guān)關(guān)系。就兩只股票來講，如果它們之間是正相關(guān)的，那么該兩只股票相加的風(fēng)險將大于任何一只股票的單個風(fēng)險。但是，如果該兩只股票是負(fù)相關(guān)的，那么它們相加的風(fēng)險將會小于任何一只股票的單個風(fēng)險。因為彼此之間的風(fēng)險可以對沖。根據(jù)馬柯維茨的投資組合理論，組合的期望收益和風(fēng)險是通過組合中所有股票的任一種組合得到的。在給定的風(fēng)險下，具有最大預(yù)期收益的證券組合就稱作有效組合，所有有效組合的集合就稱作有效前沿。馬柯維茨定量分析了如何合理地構(gòu)造證券組合和分散化投資以減少風(fēng)險?！　〉牵梅中问袌黾僬f，上述模型就遇到了問題：如何計算方差和相關(guān)系數(shù)。因為在均值/方差的分析框架下，方差是單個股票和證券組合的風(fēng)險，可是在分形分布中并不存在用于優(yōu)化算法的方差，取而代之的是用一個離散度（即參數(shù)）來度量風(fēng)險的；另一個更為復(fù)雜的問題是相關(guān)系數(shù)。因為在穩(wěn)態(tài)分布簇中，不存在這個可比較的概念（正態(tài)分布作為特殊的穩(wěn)態(tài)分布除外）。由于在分形市場假說下，證券間并不存在相關(guān)性，所以傳統(tǒng)的均值/方差方法就不再適用，必須尋找新的途徑來描述組合的預(yù)期收益和潛在風(fēng)險。事實(shí)上，后來出現(xiàn)的夏普單指數(shù)模型就是通過相對風(fēng)險（即貝塔值）的概念避開證券間的相關(guān)性的。

分形市場假說（fractal market hypothesis，fmh ）作為現(xiàn)代金融理論基石的有效市場假說（emh）越來越多地被實(shí)踐證明不符合現(xiàn)實(shí)，而建立在非線性動力系統(tǒng)之上的分形市場假說，利用流動性和投資起點(diǎn)很好地解釋了有效市場假說無法解釋的各種市場現(xiàn)象。通過定性分析和定量分析表明，有效市場假說只是分形市場假說的一種特殊情況，有效市場只是在某個特定時段才可能出現(xiàn)。但由于分形市場假說在數(shù)學(xué)建模上的困難，有效市場假說仍具有現(xiàn)實(shí)的參考和指導(dǎo)意義。（l）市場由眾多的投資者組成，這些投資者處于不同的投資水平（時間尺度的差異），投資者的投資水平對其行為會產(chǎn)生重大的影響。可以想像，一個日交易者的投資行為會明顯不同于養(yǎng)老基金的投資行為：前者會頻繁地做出買或賣的投資決策，而后者則會在較長的時期內(nèi)保持穩(wěn)定。（2）信息對處于不同投資水平上的投資者所產(chǎn)生的影響也不相同。日交易者的主要投資行為是頻繁的交易，因此，他們會格外關(guān)注技術(shù)分析信息，基本分析信息少有價值。而市場中大多數(shù)的基本分析者處于長期投資水平上，他們通常認(rèn)為市場在技術(shù)分析層面上所表現(xiàn)出來的趨勢并不能用于長期投資決策，只有對證券進(jìn)行價值評估才可獲得長期真實(shí)的投資收益。在fmh的框架中，由于信息的影響在很大程度上依賴于投資者自己的投資水平，因此，技術(shù)分析和基本分析都是適用的。（3）市場的穩(wěn)定（供給和需求的平衡）在于市場流動性的保持、而只有當(dāng)市場是由處于不同投資水平上的眾多投資者組成時，流動性才能夠得以實(shí)現(xiàn)。投資水平的多樣化使得投資者對信息流動有不同的評價，并且可以在某一投資水平投資者不看好市場的時候為市場提供流動性，這是保證市場穩(wěn)定的關(guān)鍵。（4）價格不僅反映了市場中投資者基于技術(shù)分析所做的短期交易，而且反映了基于基本分析對市場所做的長期估價；一般而言，短期的價格變化比長期交易更具易變性。市場發(fā)展的內(nèi)在趨勢反映了投資者期望收益的變化，并受整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響；而短期交易則可能是投資者從眾行為的結(jié)果。因此，市場的短期趨勢與經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展趨勢之間并無內(nèi)在一致性。（5）如果證券市場與整體經(jīng)濟(jì)循環(huán)無關(guān)，則市場本身并無長期趨勢可言，交易、流動性和短期信息將在市場中起決定作用。如果市場與經(jīng)濟(jì)長期增長有關(guān)，則隨著經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)的確定，風(fēng)險將逐步的降低、市場交易活動比經(jīng)濟(jì)循環(huán)具有更大的不確定性。從短期來看，資本市場存在分形統(tǒng)計結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)建立于長期經(jīng)濟(jì)循環(huán)的基礎(chǔ)之上。同時，作為交易市場，市場流通也僅僅具有分形的統(tǒng)計結(jié)構(gòu)。