美國(guó)什么時(shí)候開(kāi)始退出qe，美國(guó)是要推出還是退出QE3

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-08 00:21:39 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

本文目錄一覽

1，美國(guó)是要推出還是退出QE3
2，什么是美國(guó)的QE政策
3，美國(guó)為什么要退出qe

1，美國(guó)是要推出還是退出QE3

美國(guó)正在實(shí)施QE3，目前還沒(méi)有要停止QE3的跡象

退出

美國(guó)是要推出還是退出QE3

2，什么是美國(guó)的QE政策

美國(guó)QE政策是量化寬松政策；是指大量的印鈔，然后以低息貸款給有需要的人，讓借款人去投資，以此來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；從而拯救美國(guó)失業(yè)率。不過(guò)有消息稱，美國(guó)將于十月底退出QE政策，若屆時(shí)美國(guó)退出QE政策，那一定程度上會(huì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，大概有以下這幾方面；1、面臨一定的國(guó)際“熱錢(qián)”流出壓力。美國(guó)退出QE，資金會(huì)呈現(xiàn)總體上流向美國(guó)的趨勢(shì)，這也會(huì)使我國(guó)資金流向發(fā)生一些轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)面臨熱錢(qián)流出風(fēng)險(xiǎn)。2、可能加劇國(guó)內(nèi)流動(dòng)性壓力。近年來(lái)，外匯占款的持續(xù)增加是我國(guó)流動(dòng)性充裕的主要因素，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE，熱錢(qián)有可能短期內(nèi)從國(guó)內(nèi)流出，從而加劇我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性壓力。3、對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備產(chǎn)生多重影響。4、對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生雙重影響。QE退出將導(dǎo)致美元升值，由于人民幣匯率與美元掛鉤，人民幣大幅貶值的可能性較小，可能導(dǎo)致人民幣有效匯率上升，不利于我國(guó)的出口?？偟膩?lái)說(shuō)，美國(guó)退出QE政策，對(duì)炒外匯有很大的影響，炒外匯的盆友要留意了。

QE是Quantitative Easing的縮寫(xiě)，即量化寬松。量化寬松主要是指為改善信貸市場(chǎng)環(huán)境和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，某一國(guó)家的中央銀行在零利率下限約束下，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，也被形容為間接增印鈔票。 QE政策是非常規(guī)的貨幣政策，2009年3月，美國(guó)第一次實(shí)施QE政策，即在未來(lái)6個(gè)月中，每月購(gòu)買(mǎi)400億美元的長(zhǎng)期國(guó)債以遏制經(jīng)濟(jì)危機(jī)的惡化。2010年11月，美聯(lián)儲(chǔ)宣布進(jìn)行第二輪量化寬松政策，通過(guò)6000億美元收購(gòu)美國(guó)國(guó)債以刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展

什么是美國(guó)的QE政策

3，美國(guó)為什么要退出qe

從2008年美國(guó)開(kāi)始實(shí)施量化寬松貨幣政策以來(lái)，傳導(dǎo)在第一個(gè)環(huán)節(jié)比較有效，拯救了困頓中的金融機(jī)構(gòu)，從而避免了金融系統(tǒng)性危機(jī)的爆發(fā)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)因信用崩盤(pán)而導(dǎo)致的流動(dòng)性枯竭時(shí)，央行通過(guò)量化寬松貨幣政策直接將貨幣注入到經(jīng)濟(jì)體尤其是金融機(jī)構(gòu)中，會(huì)及時(shí)有效地補(bǔ)充流動(dòng)性，避免金融恐慌。這也是中央銀行作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系“最后貸款人”功能的體現(xiàn)。美國(guó)前兩輪量化寬松政策（QE1、QE2）的實(shí)施主要起的就是上述作用。然而，量化寬松貨幣政策在第二和第三環(huán)節(jié)的傳導(dǎo)并不通暢，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用十分有限。量化寬松雖然可以繞開(kāi)或打通傳統(tǒng)傳導(dǎo)機(jī)制，將流動(dòng)性注入到企業(yè)居民手中，但企業(yè)居民進(jìn)行投資消費(fèi)的最后一步，央行卻永遠(yuǎn)無(wú)法直接干涉。因此，流動(dòng)性能否對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到刺激作用，還是要看社會(huì)公眾對(duì)前景的預(yù)期。當(dāng)流動(dòng)性陷阱出現(xiàn)的時(shí)候，由于對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的悲觀，再低的利率也不想借錢(qián)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。同樣，即使有很寬裕的資金也不會(huì)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，因?yàn)闆](méi)有利潤(rùn)的預(yù)期，寬裕的資金會(huì)投向金融市場(chǎng)以博取收益。美國(guó)2012年9月啟動(dòng)的第三輪量化寬松政策增加的流動(dòng)性，很多以超額準(zhǔn)備金的形式滯留在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，并未形成信貸進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此量化寬松貨幣政策難以帶來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)重申維持超低利率，就是擔(dān)心放緩資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃和提高利率帶來(lái)負(fù)面的財(cái)富效應(yīng)。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)很清楚，量化寬松的意義僅僅是增加流動(dòng)性，促進(jìn)資產(chǎn)價(jià)格上漲，以財(cái)富推動(dòng)增長(zhǎng)。而這顯然不能持續(xù)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的問(wèn)題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與發(fā)展問(wèn)題。美國(guó)用貨幣制造了相當(dāng)大的需求，卻沒(méi)有形成通貨膨脹，其中主要原因就是很大一部分資金流向了金融市場(chǎng)，而沒(méi)有推動(dòng)實(shí)際需求和GDP的增長(zhǎng)。盡管今年下半年美國(guó)GDP出現(xiàn)復(fù)蘇，就業(yè)出現(xiàn)改善，而實(shí)際上，從2008年~2013年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的去杠桿化和去庫(kù)存化，經(jīng)濟(jì)周期本身的規(guī)律也能解釋這種復(fù)蘇。如果未來(lái)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)本質(zhì)改善，企業(yè)仍不會(huì)投資，持續(xù)過(guò)度充裕的貨幣流通在銀行系統(tǒng)和金融市場(chǎng)之間的結(jié)果就是通縮。目前來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在不確定性。美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI初值54.4，低于預(yù)測(cè)值0.6個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)月來(lái)的CPI數(shù)據(jù)則更是與2%的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。作為縮減QE規(guī)模主要依據(jù)的美國(guó)失業(yè)率數(shù)據(jù)，從9月以來(lái)也經(jīng)歷了7.2%、7.3%、7%的變化，整體呈現(xiàn)出波動(dòng)中下降的格局。就美國(guó)而言，貨幣政策仍保持著寬松的基調(diào)，而且小幅的縮減規(guī)模，有利于資金回流美國(guó)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從這個(gè)意義上說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)每月削減100億美元如此溫柔的“一刀”，正是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)狀況沒(méi)有想象中的那么好，在此時(shí)提出縮減，更多表明了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有信心。畢竟，在信心關(guān)乎國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈的今天，其導(dǎo)向性意義是不言而喻的。

美國(guó)為什么要退出qe