國債上漲為什么要下調(diào)利率，為什么利率下降國債價格上漲

來源：整理時間：2023-06-16 02:57:49 編輯：金融知識手機版

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1，為什么利率下降國債價格上漲
2，國債的收益率上升為什么價格會下跌
3，為什么國債上漲收益率下降
4，為什么利率下降國債升值
5，為什么債券價格上升市場利息率會下降

1，為什么利率下降國債價格上漲

市場利率是一種反應(yīng)當(dāng)下經(jīng)濟基本面的資金成本。利率下降，說明資金成本下降，而國債的利息是固定的，也就是說可以用更便宜的資金買到固定利率的產(chǎn)品，產(chǎn)品必然漲價，直到二者平衡為止。

用宏觀經(jīng)濟也可以這樣解釋，我們可以這樣理解，不是政府調(diào)整利率影響貨幣供給，而是控制貨幣供給來影響利率。現(xiàn)在的大形勢是國家要增加貨幣供給，就是讓錢變得更加便宜一點，減少資金的使用成本。刺激經(jīng)濟增長。在貨幣供給加大的情況下，錢自然就把那么值錢了（表現(xiàn)為利率下降）。再說一下國債，其實國家是可以通過發(fā)行和回收國債（即市場公開業(yè)務(wù)）來調(diào)整貨幣供給，發(fā)行國債，回收資金，市場流通的貨幣就少了；回購國債，放出資金，那么市場的貨幣就多了。現(xiàn)在國家要市場的貨幣多一點，那就是回收國債，這樣在市場上的資金就多了，國債就少了。這樣的話，國債升值就說得過去了（物依稀為貴嗎）。所以說在從寬的貨幣政策之下，利率下降（資金成本下降）和國債升值是很自然的現(xiàn)象。（因為貨幣多了，國債少了）

為什么利率下降國債價格上漲

2，國債的收益率上升為什么價格會下跌

國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。因為是支付約定的利息和到期支付本金，所以當(dāng)國債的交易價格下跌的時候，國債蘊含的收益率就上升了。如果國債的交易價格上漲，那國債蘊含的收益率就下降了。收益率和交易價格成反比。

你前面的理解是對的，國債收益率上升，應(yīng)該對投資者有吸引力；困惑不解的是為什么國債價格反而跌!為什么咧？這是因為國債價格到期收益是確定的，不變的，而只有國債交易價格向下波動，國債的收益率才會增加。它們是反相關(guān)關(guān)系。

國債價格與國債收益率是負相關(guān)的，價格越高收益率越低；反之，價格越低收益率越高；例如1張國債面值是100元，到期贖回也是100元，還有2元的利息，即2 %就是其收益率（2/100*100%=2%）；如果買的人多了，價格上升變成102元，但到期贖回卻只能有100元，以及利息2元，那么你以102元買入的成本減去利息收入就為零，收益率就為零了；到期本金贖回100元+2元利息-102元成本=0。

國債的收益率上升為什么價格會下跌

3，為什么國債上漲收益率下降

不光是國債，所有帶有約定收益率的證券都有這種反比關(guān)系。比如說有一款債券，發(fā)行價格100，面值100, 約定收益率10%，期限5年，那么就意味著我花100塊錢買了一張債券，等到債券到期時我能拿到110塊錢。過了1年我發(fā)現(xiàn)股市大漲，人們紛紛賣掉債券去買股票，雖然我100的成本但是為了盡快賣掉債券，我愿意95塊錢出手，這時候你花95買了這張債券，等到期時你拿到的還是110塊，你的實際收益率就是（110-95）/95=15,78%同理，如果股市大跌，所有人都賣股票買債券，搞得債券一票難求，價格上漲，那么其實際收益率也就下降了。

跟股票與利率的關(guān)系相似，收益率=收益 / 債券價格；收益不變，而債券價格上升，所以收益率下降。

為什么國債上漲收益率下降

4，為什么利率下降國債升值

用宏觀經(jīng)濟也可以這樣解釋，我們可以這樣理解，不是政府調(diào)整利率影響貨幣供給，而是控制貨幣供給來影響利率。現(xiàn)在的大形勢是國家要增加貨幣供給，就是讓錢變得更加便宜一點，減少資金的使用成本。刺激經(jīng)濟增長。在貨幣供給加大的情況下，錢自然就把那么值錢了（表現(xiàn)為利率下降）。再說一下國債，其實國家是可以通過發(fā)行和回收國債（即市場公開業(yè)務(wù)）來調(diào)整貨幣供給，發(fā)行國債，回收資金，市場流通的貨幣就少了；回購國債，放出資金，那么市場的貨幣就多了?，F(xiàn)在國家要市場的貨幣多一點，那就是回收國債，這樣在市場上的資金就多了，國債就少了。這樣的話，國債升值就說得過去了（物依稀為貴嗎）。所以說在從寬的貨幣政策之下，利率下降（資金成本下降）和國債升值是很自然的現(xiàn)象。（因為貨幣多了，國債少了）

國家發(fā)行的憑證式國債一般都是高于銀行同期定期存款的利率的。如2011年末發(fā)行的1年期，票面年利率3.85%；3年期票面年利率5.58%；5年期票面年利率6.15%。關(guān)鍵是如果在持有國債期間，銀行加息可能會高于國債已經(jīng)發(fā)行的同期的利率。所以購買國債還是以短期為主較好。記賬式國債因為是在交易所可以實時交易，而且是每年都兌現(xiàn)利率，所以發(fā)行時的利率要低于銀行同期存款的利率。

利率下降分為存款與貸款,存款利率下降是為了刺激儲戶消費,說到底就是希望儲戶把錢從銀行取出來;貸款利率下降是為了鼓勵投資者借貸,增加投資力度,近而增加就業(yè)機會,創(chuàng)造新的價值.說到底銀行存款太多,放在那不投資,不升值,結(jié)果就是銀行為儲戶埋單. 國債是定額定期定率,不受市場利率變化影響,與同期儲蓄相比,國債利率較高,收益較好,因為債務(wù)人是國家,所以不用擔(dān)心他會倒閉,具備較強抗波動性.國債做為債權(quán)人所擁有票證現(xiàn)在也可以進行買賣,就象股票,好股票當(dāng)然可以升值.

5，為什么債券價格上升市場利息率會下降

通常是市場利率是以國債收益率為基準(zhǔn)。國債價格與國債的收益率（市場利率）是負相關(guān)，例如一張100元的國債，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投資者擔(dān)心風(fēng)險或者為了獲取更多收益，那么持有這種國債的所有人，就會賣出手里的這種國債，賣的人多了，而買的人少了，價格就會下跌，變成90元，如果你現(xiàn)在用90元買入面值100元的國債，到期后的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價格下降而收益率上升了；反之，價格上漲，利率就降低。參考資料：玉米地的老伯伯作品，復(fù)制粘貼請注明出處。

債券價格上升，導(dǎo)致了債券跌了，人們不愿意購買債券了，那么人們就會選擇把錢存進銀行，貨幣供給增多，貨幣供給曲線像右移動，然后利率就下降了。但這時短期的，按照長期來看，利率下降，又會刺激投資，增加貨幣需求，所以最后還是會回到均衡點的。（結(jié)合圖像來理解會更加簡單）根據(jù)到期收益率公式，如果我已知債券的市場價格、面值、票面利率和期限，便可以求出它的到期收益率，反過來，我們已知債權(quán)的到期收益率，就可以求出債券的價格。從中不難看出，債券市場價格越高，到期收益率越低；反過來債券的到期收益率越高，其市場價格就越低。由此我們額可以得出一個結(jié)論，就是債券的市場價格與到期收益率成反向變化關(guān)系。當(dāng)市場利率上升時，到期收益率低于市場利率的債券將會被拋售，從而引起債券價格的下降，直到其到期收益率等于市場利率。所以人們會發(fā)現(xiàn)債券的價格隨市場利率的上升而下降。

利率提高，債券價格下跌，反之，利率降低，債券價格上漲。補充：原因就是市場利率提高，意味著無風(fēng)險收益率提高，存銀行是無風(fēng)險收益率，資金會從債券市場轉(zhuǎn)到銀行，這樣賣債券的就多，價格就低了，反之，就是買的多，價格高。再補充：債券價格跟票面利率、期限、市場利率有關(guān)，債券的價格是未來利息收入的貼現(xiàn)值。